为什么通货膨胀这么严重，为什么中国通货膨胀特别严重，为什么在紧缩政策执行下通货膨胀反而更严重？众所周知，自去年以来，央行通过一系列加息或者上调存款准备金率来执行通货紧缩，同时人民币一直处于快速升值的过程中。这两大法宝的推动，通货膨胀理应幅度很小才对，可是事实却是通货膨胀非但没有减轻，反而有加重的趋势。
中国的GDP不是老百姓推动的，是各级政府的建设起主导的。地方政府重复建设、面子工程的建设、地产商的房地产建设是推动GDP的最大力量。举个最直观的例子，奥运基础建设投入3000亿，那么将推高GDP3000亿。这就是说，经济过热最严重的地方是地方政府的各种建设。相反，生产企业资金从不宽裕，谈何经济过热？ 【查看全文】【我为央行建言】
很遗憾，到目前为止，我们的央行仍然没有找到针对中国经济特征的金融调控方法，看到GDP过10％、看到CPI高涨，就条件反射般的采取从紧的货币政策，加息再加息，不断提高准备金率，2007年7次加息，准备金率快接近了夸张的20％，收获的是什么呢？收获的是CPI在加息中越涨越快，收获的是实体经济尤其是银行资产风险越来越高。
为什么加息和提高准备金这样在西方很普遍的金融政策在中国会失效呢？
因为中国的经济结构和西方不同，推动经济发展的因素和西方不同。【查看全文】
如果要说现金太多了（或者说流动性过剩）的话，全世界只有一个地方-----那就是中国人民银行及其下属的外汇管理局。外管局有一万多亿美元的现金及现金等价物，人民银行有十几万亿人民币现金。外管局天天为天天增长的相对于人民币天天贬值的外汇储备发愁，人民银行天天为天天增长的锁在保险柜里的人民币付出天天增长的利息。而缺乏现金（流动性不足）的企业加紧从海外寻找流动性（热钱），进一步增加外汇储备，进一步增发基础货币，再进一步增加准备金......如此螺旋式上升【查看全文】
对于央行此举，王建说，这是一个错误的举动。
王建分析指出，目前通货膨胀水平的确处在高位，货币投放也保持了16%的增速，但大量货币供应被过高的物价消耗，其对实体经济增长的贡献就打了折扣，这就是症结所在。
王建表示，目前生产流通以及资本市场的资金短缺非常严重，在这种情况下，宏调政策再不转向，经济掉头向下的可能性很大，从最新的数据来看，经济已经在往下走，未来可能会加速下降。
目前国家的宏观经济政策处在十字路口，既没有往左转也没有往右转，延续以往的防通胀防过热的政策，这是最要命的事情”。王建不无担忧地表示，再不调整就晚了，财政政策要积极，货币政策也要由“从紧转向积极”。 【查看全文】
中国股市吃下重药，生病的是外汇管理体制和银行，股市吃了不该吃的药。
端午节后首日沪深股市暴跌并不奇怪，因为有关方面在节日期间下了提高存款准备金率1%的重药。
从市场公平性而言，即使挑破资本市场泡沫，股市投资者为经济平衡发展做贡献，凭什么大型金融机构就能继续制造流动性，坐收渔翁之利？吃药的应该是金融机构，外汇管理机构，而不是资本市场。【查看全文】
由于6月4000多亿的到期央票和到期回购增强了对冲必要性，且前期外汇储备激增加大了资金回笼压力，所以从国内视角看，此次存款准备金率上调主要着眼点似乎在于“加强银行体系流动性管理”。各类券商的分析报告也大多认为在市场普遍预期5月中国CPI涨幅将有所回落的背景下，“通胀尚不能构成此番行动的主要动因”。
如果从全球视角审视中国存款准备金率上调，在全球通胀已经取代次贷危机成为发达国家和发展中国家共同面对的最大现实问题之际，央行此次行动的时机选择和丰富内涵都值得深思。从根本上看，短期通胀指标的阶段性变化和经济不确定因素的增加并不会对央行政策连续性产生任何干扰，央行此次上调存款准备金率对于控制长期通胀具有不容小觑的重要作用。【查看全文】
上调1%的准备金率是如何出台的呢？准备金率为何火速上调？
存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。6月7日，央行网站这样表述此次存款准备金率上调，“为加强银行体系流动性管理，中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率”。
“流动性”依旧是央行调控的重点。但浙江省国际金融学会会长、浙江大学经济学院副院长金雪军分析认为，此次上调准备金率的目的很明确，就是防止热钱涌入而进行的流动性控制。
“央行目前的主要对手恐怕是热钱。”著名的经济学家易宪容也认为，此次央行调整准备金的公告，以往必会出现的“控制信贷”以及“遏制物价”的字眼无声息地消失了，仅称是为了“减少流动性”过于牵强。 【查看全文】
在最近新公布数据显示：截至今年4月底，外汇储备余额为17566.4亿美元，其中4月份单月新增744.6亿美元，值得注意是前4个月贸易顺差和外商直接投资合计为756亿美元，“不可解释性外汇流入”达到1528亿美元，可见“热钱”占了绝大多数，还有隐藏在贸易顺差和FDI的隐形“热钱”因素叠加起来就更多。在这种状况下推出该政策，旨在调整短期回收因外汇储备增长而占款等量货币，可见货币市场资金因外汇资金继续流入仍然较为多余。【查看全文】
6月7日上调后，存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位。
从国内视角看，此次存款准备金率上调主要着眼点似乎在于“加强银行体系流动性管理”。但在笔者看来，短期通胀指标的阶段性变化和经济不确定因素的增加并不会对央行政策连续性产生任何干扰，央行此次上调存款准备金率对于控制长期通胀具有不容小视的重要作用。
上调存款准备金率不仅是中国紧缩货币政策的重要信号显示，也是新兴经济体共同抵御通胀风险的标志之一。在6月7日中国宣布调升存款准备金率之前，欧美货币政策趋向发生了重要转变。欧洲央行行长特里谢和美联储主席伯南克几乎同时表达了通胀上行的不安，两大货币区均可能在下半年调高利率。 【查看全文】
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