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导读:中国大型银行相继推出配股计划。建设银行计划通过配股筹资不超过616.2亿元。此前,中国银行和工商银行也宣布配股。

建行配股受市场追捧 市值跃升全球首位

[工商银行A+H股配股融资获通过 ] [建行配股可满足未来2年需求]
[中行配股折价三成投资机会可期] [两大行配股A股折价不及H股]

银行配股和远期货币政策考验流动性

     近期,中国大型银行相继推出配股计划。如11月2日建设银行表示计划通过在上海和香港市场配股筹资不超过人民币616.2亿元。

事件背景介绍

A股能否顶住银行成再融资压力?
市场低迷之际,对市场有举足轻重作用的银行股每一次传出再融资消息都会引起市场动荡,而且银行股高额再融资往往能起到铅刀一割的作用。对A股市场能否顶住银行再融资潮的压力,中金公司分析员高挺表示,监管部门对商业银行信贷投放持续严控,投资者对政策退出的担忧仍在被市场消化之中。
在“左右为难”的艰难平衡下,市场出现单边上扬概率很低。从目前形势看,银行股再融资或在所难免,而银行股作为市场的中流砥柱,其再融资压力也将成为影响今年A股走势的主要因素之一。
但无论是配股、可转债、或是分离债,作为融资方式的一种,对市场资金分流的压力都不容小视,这是投资者需要注意的。
20国集团是布雷顿森林体系框架内非正式对话的一种机制,旨在推动国际金融体制改革,为有关实质问题的讨论和协商奠定广泛基础,以寻求合作并促进世界经济的稳定和持续增长。

三大银行三季度业绩报告

相关调查

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股市非银行再融资唯一渠道

 银行补充资本金行为主要是立足内源性渠道、降低外部性、多元化、覆盖不同市场的。除了少分红以外,老股东追加资本投入也是一个重要渠道,招行、交行、兴业银行、南京银行等均采用配股方式补充资本,修改后的再融资办法,已经明确强调大股东不仅要举手,而且要认配。同时,通过次级债、可转债、混合资本债等方式补充附属资本亦是重要渠道,中行、中信银行等采用了这种方式。而浦发银行、深发展、宁波银行已经或预计采用的是定向增发方式。

应该说,除公开增发外,上述方式均并非一般意义的“从二级市场掏钱”,有利于降低巨额融资对二级市场的不利影响。从公布的方案中,我们至今未见公开增发行为,因此可以想见银行再融资的审慎考虑。

银行融资分析

汇金757亿认购中行建行配股

 随着中、建、工三大行“A+H”配股计划依次实施,2010年喧嚣一时的国有大行再融资已然尘埃落定;不过,与上半年谈虎色变相比,天量再融资压力引起的恐慌已经渐行渐远。

 从股权结构看,在中国银行600亿元配股中,有70.1%在A股市场,而根据三季报显示,汇金占中行A股比例达67.6%,以2.36元/股的配股价格计算,预计其将承担约405亿元的融资规模。根据三季报持股比例显示,中金预测,A股市场承担约15.6亿的融资规模,另有约180亿元则被分流到H股市场。

 同样在建设银行617亿元的配股方案中,总计可配股数为163.58亿股,其中包括6.3亿股A股和157.28亿股H股。以3.77元/股的配股价格计算,其中A股筹资约23.6亿元,H股筹资593亿元。汇金持有建行57.09%的股份,将投入至少352亿参与建行配股。

同样融资境遇两样

2009年11月24日,有传闻指出,四大国有上市银行计划融资近2000亿元。一个传闻令上证综指应声下跌百余点,今年上半年,银行再融资传闻左右着市场的走势。

1月8日,关于招商银行以“A+H”方式募资180亿元至220亿元、中国银行将以“A+H”配股方式再融资,融资额在600亿元左右的消息一传开,银行股成为全天领跌的主力。当天两市16只银行股中仅有兴业银行一只上涨,交通银行、中信银行跌幅超过2%。银行板块的跌幅也超过了2%。

2月24日,传交通银行正在酝酿高达420亿元的再融资计划。当日交行跌1.49%,招商银行跌幅相同,深发展和兴业银行分别跌1.39%和1.33%,其余个股跌幅在1%以内。

同样融资境遇两样

 7月底,三大行(工、中、建)先后通过发审委审核,计划再融资共2430亿元。以7月29日为例,中信银行、华夏银行、浦发银行等涨幅超过2%,交行、中行、建行等上涨近1%。

而现如今,即使面对央行加息、大批限售股解禁等负面消息的影响,A股市场依然持续放量走高,所谓“银行融资潮打压市场”的恐慌已渐行渐远。