2011年，开启稳健增长新元年。2011年中国经济将回归温和复苏的增长轨道。经济增长速度将会下一个台阶，将会是包容性增长，同比增速可能保持在9?9.5%左右波动，经济不会出现大起大落。
2011年震荡市，拨开云雾见月明。相对看好2011年A股市场走势，市场以震荡为主，上证指数将在更高一级的波动区间[2700,4000]中震荡，板块结构性牛市的特征仍将继续。市场上升的拐点将在通胀压力化解和货币紧缩达到经济承受力之后，时间点可能在二季度左右。
“十二五”规划将经济转型、产业升级上升到国家战略高度。高端装备作为新兴产业和支柱产业，其重点发展的航空装备、轨道交通装备、海洋工程装备、智能制造装备将直接受益于政策的推动；同时受惠于新能源、节能环保及新能源汽车的产业政策，机械基础件、机床工具、及核电装备也会面临崭新的发展机遇。
我们将七大新兴产业选用PEG估值方法进行估值，通过筛选，具备PEG估值优势的子行业有：高铁、新能源汽车、云计算、建筑节能、垃圾发电、风能、节能照明、核能、物联网、核高基和移动支付。其中，我们选取政策支持力度大、确定性强的三个子行业：核能、物联网、节能照明。
中央经济工作会议将“推进现代农业、确保农产品有效供给”列为2011年的六大任务之一。因此，明年产业政策的重心有可能落在农业现代化上。
2010年中小盘股表现优异，在代表权重股的沪深300指数表现颓势的时候，中小板指数、创业板指数均接连创出新高。从数据上看，小盘股显著“高估”，大盘股显著“低估”，市场的风格转换问题值得注意。
我们认为中小企业享受的溢价是有边界的。新兴产业的前景无疑是广阔的，但对于没有业绩支撑的纯概念型公司，将在明年4月份公布完2010年年报后被市场无情的抛弃。对于大盘股来说，目前极低的估值使得大盘股有向上进行估值修复的动力，但行情是否有持续性必须还要有基本面、政策面的有力支持。预计未来一段时间里，“大象起舞”仍有一定难度，但在环境趋于宽松的时点发动阶段性行情的机会是存在的。
主要有银行、化工、汽车、煤炭、房地产。
银行板块经过一年以来的调整，其整体估值水平处于历史最低水平，存在估值修复的中短线机会。并且相对于沪深300，银行板块的折价率超过25%。
2011年化工行业主要关注三类投资机会：农产品价格上涨带来的农化机会，原油价格上涨带来的机会以及与国家新兴产业相关的精细化工机会。
2011年汽车行业增速将出现减缓，整体行业机会较小。但是主题投资机会仍有，我们主要关注新能源汽车方面。
2011年煤炭板块的投资机会重点关注：一是资源整合带来的产能扩张；二是焦炭期货的推出将给煤炭行业上市公司特别是炼焦煤类企业带来的利好。
2011年房地产行业的基本思路在于：持续调控下不同企业的应对能力、城镇化进程中受益的区域企业、商业地产和工业地产均面临重要的发展契机。
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