5月份CPI同比上涨5.5% PPI上涨6.8%

5月份，居民消费价格(CPI)同比上涨5.5%，工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。

工业增加值13.3%，比4月份回落0.1个百分点。前5月固定资产投资90255亿元，同比增长25.8%，比前4月加快0.4个百分点。前5月全国房地产开发投资18737亿元，同比增长34.6%。

猪肉同比涨价超四成 或助6月CPI“登顶”

根据对生猪周期的研究，判断肉价同比增速应在6月见顶，之后逐渐回归常态。此外，本周蔬菜价格大幅下降5%，季节因素也朝着有利于通胀见顶的趋势进行。

45月人民币贷款增加5516亿元 同比少增千亿元

5月末，广义货币(M2)余额76.34万亿元，同比增长15.1%，分别比上月末和上年同期低0.2和5.9个百分点；狭义货币(M1)余额26.93万亿元，同比增长12.7%，分别比上月末和上年同期低0.2和17.2个百分点。

以信贷政策的调整改革 来应付滞涨

此前由于5月PMI降至52%，经济增长回落可能性相当明显，因此市场不断传出货币政策有可能重新放松的言论，可是因为严重的通胀形势，央行终于还是坚持稳健的货币政策。

　既然稳健的货币政策还要坚持(包括坚持年初定下的全年7.5万亿信贷规模)，既然银根还得抽紧，准备金率还要提高，那么要促进经济增长，要帮助扶持中小企业，调整改革的只有信贷政策和金融信贷市场。

5月中国非制造业PMI为61.9% 走势呈现高位趋稳

　总体来看，当前我国非制造业经济状况依然保持着较快的发展势头。但在企业反映情况中，我们注意到，许多行业均面临较大的成本压力。在紧缩的货币政策环境下，反映资金短缺问题的占比依然较高，企业融资成本也有所上升。需关注价格和资金给企业的经营和利润增长带来的不利影响。

5月PMI续降料难改紧缩格局 至少持续到三季度末

　　尽管5月PMI再度出现回落，但好于市场预期。此前，市场预计5月PMI将降至52%以下。据新华社报道，中国物流与采购联合会副会长蔡进指出，PMI仍处于宏观调控目标范围内，从目前情况看，经济增速虽然逐渐趋缓但无须担心经济“硬着陆”。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟则认为，虽然5月PMI连续两个月出现回落，但仍比市场预期的51%要高，这显示目前经济仍然处于扩张阶段。