全球光伏行业过去数月遭遇严峻考验，市场前景一度晦暗不明。记者近日从多家光伏企业负责人处获悉，各方目前仍对行业前景抱有信心，认为上半年的不利局面将在下半年扭转，而光伏平价上网也有望提前实现。【查看全文】
近日，欧洲光伏产业协会表示，2011年全球太阳能市场将继续出现强劲的增长，从乐观角度来看，2011年全球光伏组件新的组装量将会达到21.145千兆瓦，同2010年相比，将增长27%。【查看全文】
考虑到全球多晶硅供应仍然偏紧以及我国进口量持续维持高位，我们认为多晶硅产业仍处于景气周期。尽管硅价是股价的刺激因素，但是成本才是甄选标的的关键。【查看全文】
光伏玻璃的毛利率水平高于光伏产品制造产业链，也高于普通玻璃的毛利率水平，因此我们认为相关企业的光伏玻璃业务有望在2 年内维持较高的增速和毛利率水平，而在3~5 年后的光伏平价上网时代可获得很高的增速和相对稳定的毛利率水平。【查看全文】
重点关注的上市公司 |
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名称
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市场占有率
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光伏玻璃龙头，现有两条超白压延玻璃产线，用于晶硅电池的封装，目前的全球市场占有率估算在10%左右。
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超白浮法玻璃核心技术企业,增发计划建设两条太阳能玻璃生产线，届时公司的超白玻璃产能将有200%以上的增长。
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具有能源、原材料、交通优势，产品毛利率在40%以上，高于同业30%左右的水平。
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2011年四季度之前，需求若有启动，价格仍能企稳甚至反弹，多晶硅仍值得优先配置，2012 年底之前，多晶硅仍难言产能过剩。【查看全文】
重点关注的上市公司 |
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吨产能市值弹性大 |
公司 |
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乐山电力(600644) |
盾安环境(002011) |
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航天机电(600151) |
天威保变(600550) |
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成本低 |
南玻A(000012) |
特变电工(600089) |
乐山电力(600644) |
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据了解，一类梯队企业，订单状况目前仍旧较好。诸如协鑫目前已经有超过20 个8-12 年的长单，总出货量已经超55GW，且其与老客户维持良好的客户关系的同时，也积极发展新客户。【查看全文】
三到五年的周期内，全球多晶硅的需求将增加到100 万吨的级别，是现在的十倍左右，因此我们认为多晶硅不是简单的周期性行业，而是需求存在巨大空间的产业。【查看全文】
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推荐理由
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机构评级
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推荐
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跑赢大市
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强烈推荐
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买入
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买入
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强烈推荐
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近期光伏产品，从多晶硅到组件均出现幅度不等的下跌，部分产品从最高点到现在下跌幅度超过30%，对相关生产企业形成巨大的压力。
在欧洲光伏电站需求不旺盛、国内大规模扩产及库存较高的多重因素影响下，组件及电池价格已在3个月内下跌了18%~20%，而多晶硅价格单周下跌了10%。
供需失衡导致的阶段性景气下滑
这次价格下跌不是简单的短期波动，而是一轮产业景气周期的下行，是前两年大量产能逐渐释放与需求增速下降双重作用导致的供需失衡，是阶段性的价格下跌。
·投资策略
这轮价格暴跌之后，我们一直期待的光伏平价就将来到，所以强烈建议大家关注价格下跌带来IRR 提高、出货量增加的时点，这将是历史性的投资机会，继续建议对多晶硅、硅片、电池这几个主流产品观望。
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