资金流向监测:食品饮料业逆势受捧

A股市场今日早盘流出资金超过50亿元，食品饮料行业逆势受捧。个股方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、中集集团及兴蓉投资为净流入前五名。

白酒行业中报向好旺季催生新行情

今年前5个月，白酒行业产量增速30%，收入增速36%，利润增速接近39%，继续领跑食品饮料行业。

国金证券：一线二线白酒将轮流表现

食品饮料行业一季报已经证明其业绩的确定性，中报将进一步确认。报告认为，多家白酒公司今年的各季度业绩增长有望呈现环比上升的趋势，市场预期有望不断上调，形成一线白酒和二线白酒轮流表现的局面。

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食品饮料行业：白酒中期业绩高增符合预期

白酒中报符合高增预期，双节旺季有望带来股价刺激因素；一线品种终端售价稳步提升，年内有望继续提价。

下半年白酒产销两旺的势头将延续。虽然经销商对于市场总体销量的增长仍有不同看法，但无一例外对于一线白酒“茅五泸”十分乐观，这反映出白酒品种的确定性。二线强势品牌“产品换档+全国化”双轮驱动的增长模式使得成长性在白酒品种当中亦有突出体现。

中报向好旺季催生新行情

今年前5个月，白酒行业产量增速30%，收入增速36%，利润增速接近39%，继续领跑食品饮料行业。目前已披露中报业绩预报的白酒公司中，金种子预增130%，EPS=0.38；古井贡预增150%，EPS=1.14；汾酒预增97%，EPS=1.52，预计五粮液增速也在40%左右，EPS约为0.84。

白酒行业部分公司中报业绩预测
公司	EPS(2011)		净利润增长
贵州茅台	4.48	8.43	50.0%	73.4%
五粮液	0.83	1.52	40.0%	31.5%
泸州老窖	1.05	2.15	40.0%	36.2%
水井坊	0.25	0.52	5.0%	8.1%
洋河股份	2.02	3.93	70.0%	60.6%
山西汾酒	1.52	2.13	97.0%	86.3%
金种子酒	0.36	0.53	130.0%	75.7%
古越龙山	0.13	0.31	60.0%	60.0%

国金证券：一线二线白酒将轮流表现

国金证券近日发布的食品饮料行业研报认为，食品饮料行业一季报已经证明其业绩的确定性，中报将进一步确认。报告认为，多家白酒公司今年的各季度业绩增长有望呈现环比上升的趋势，市场预期有望不断上调，形成一线白酒和二线白酒轮流表现的局面。

组合	代码	名称	代码	名称	代码	名称
价值组	600519	贵州茅台	000568	泸州老窖	000858	五粮液
成长组	000596	古井贡酒	600809	山西汾酒	002304	洋河股份
蛰伏组	600702	沱牌舍得	000799	酒鬼酒

国泰君安：白酒产量新高将持续高增长

看好国内食品饮料消费增长，大方向上继续首推一线白酒和葡萄酒，但短期二线白酒的活跃度会更高，推荐顺序依次为五粮液、贵州茅台、泸州老窖、张裕A、山西汾酒、古井贡酒、青岛啤酒，双汇发展、伊利股份。

下半年首选大消费【中银国际】

中银国际在近日发布的A股下半年投资策略中，对下半年A股大势持谨慎态度。在投资机会的选择上，包括食品饮料、商业零售、纺织服装等方面的大消费行业下半年资产配置建议中的首选。

高通胀左右A股战略布局大消费【珞珈投资】

食品价格依然是推动通胀的主要因素，通胀失控风险正在急速上升，高通胀将全面裹挟中国经济。面对拉开大幕的半年报行情，不少板块的业绩预期也显得不确定，而大消费板块无疑是业绩增长相对确定的板块。从安全角度入手，必然选择这些板块来躲避业绩风险，这也将对相关板块有利好作用。

【食品饮料】三季度白酒继续上攻,乳制品补涨

白酒上半年产量增速28%：6月产量91.8万千升，同比增33.6%，增速比5月快4.4个百分点，比去年同期快9.6个百分点。

经济增速下滑背景下,食品饮料是少数业绩维持较高增速的板块,再加上白酒提价预期,我们预计食品饮料行业下半年仍将跑赢大盘。

代码	名称	评论
600519	贵州茅台	在市场不振的情况下,贵州茅台取得相对及绝对收益的概率依然较大
000858	五粮液	实现平稳过渡,未来白酒主业将得到重点发展
600809	山西汾酒	业绩再超预期,高增长有望持续
600199	金种子酒	定位区域和中端的高成长品种
000596	古井贡酒	战略重塑,徽酒之王强势回归
000895	双汇发展	从“三聚氰胺”中的伊利看“瘦肉精”中的双汇
600887	伊利股份	未来几年继续维持快速增长,产品结构进一步完善,产业链和产能布局进一步优化
000848	承德露露	大股东与公司合心,致力业绩新增长

【商业零售】中报行情点燃商业零售板块投资机会

随着中报序幕的拉开,相信商业零售板块稳定的高增长将进一步打破之前投资者们对行业景气程度以及政策带来的负面影响的担忧。

关注：友阿股份(002277)、天虹商场(002419)

欧亚集团(600697)、广州友谊(000987)

【医药】政策利好预期+业绩预增,喜迎中报行情

医药板块经过近半年的调整,估值已到历史低位。政策上经历了抗菌药物分级管理、药品降价及原材料价格上涨等利空因素后,即将迎来医药板块的重大利好—《生物产业发展‘十二五’规划》的正式颁布。与此同时已公布中期预报的公司中60%预增,平均增幅在30%以上,因此我们认为在政策利好预期及业绩支撑之下有望在短期之内走出一轮行情。

白酒行业部分公司中报业绩预测

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