水泥行业的兼并重组仍是2011年的主题，而“十二五”期间，前10强水泥企业产能占比也将提高到前所未有的35%，甚至50%。无论是工信部相关负责人，还是行业协会的专家学者，都肯定地表示，“十二五”期间，仍要力挺水泥行业兼并重组。

水泥业重组大戏即将上演西南或再成主战场

“十二五”时期，水泥产业将全面彻底淘汰落后产能，提高行业准入门槛，严格行业准入管理，支持大企业集团并购重组，做大做强区域性水泥集团。

刘作毅：市场是推动水泥行业兼并重组的原动力

虽然目前政府非常强调兼并重组，但市场是最终的主导力量。实际上，“十一五”期间有两个重大并购失败的案例，即中国建材和中材收购冀东水泥(000401)和安徽国资委有意将海螺水泥集团整体出让，虽传闻已经和国资委签了协议，但最终也没成功。

[注] 刘作毅：中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁

一季度水泥板块成为市场表现最好的板块之一。我们一直认为，水泥行业会有美好的今天和更加美好的明天，从大逻辑上来看，就是行业生态环境发生了重大变化，生态环境落实到指标层面来看就是两个指标：行业集中度提高和落后产能淘汰。

从今年3月份开始，水泥价格开始稳步上涨，这种趋势一直持续到现在，而下半年全国将有大量保障房项目开工建设，因此水泥价格的继续爬升将有支撑，所以看好水泥股在下半年的表现，特别是淘汰落后产能预期强地区的大型水泥企业。

水泥价格下跌导致价格差下降将导致水泥股价下降，这一次同时叠加了宏观调控的影响。8 月上旬部分区域因仍有雨季和天热因素处于淡季，但8 月中旬之后淡季将进入尾声，估计9 月随着需求旺季增加水泥价格会有修复性上涨，这将对水泥股价形成正面刺激。

代码	名称	研报摘要
600318	巢东股份	生产成本比区域内的平均成本低,因品牌效应在价格上具有相对竞争力
000885	同力水泥	收购将增强同力水泥对河南省水泥市场的整合能力和市场地位
000935	四川双马	大股东有意将其在西南区域的产能逐步注入公司,若资产注入实现,公司将成为西南区域的霸主
600720	祁连山	下半年仍有事件机会明年量增盖过价跌
002233	塔牌集团	落后产能政策制定淘汰空间巨大
600585	海螺水泥	调整在陕西、甘肃、四川、重庆的产能，实行并购与新增生产线并行的扩张道路
000401	冀东水泥	优化资本结构，提高抗风险能力；产业资本抄底，价值被明显低估
600449	赛马实业	收购包头西水价格合理有利于价值提升
600801	华新水泥	西藏、云南、四川等地生产线布局进展顺利,西南市场将成为未来几年的主要业绩驱动因素
600668	尖峰集团	行业前景也受到主流机构的认可，可积极关注此类低价品种

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