五行业淘金大消费(附股)

白酒行业仍保持高度景气。成长型白酒增长最为迅速，成长型白酒2011年上半年实现销售收入同比增长76.46%，净利润增长85.75%，为各子行业之首，稳定型白酒企业表现同样靓眼。

旅游行业：双节将继续支撑板块表现

暑期中报行情告一段落，中秋国庆双节行情继续值得期待。根据历史统计，9月旅游板块跑赢大盘概率较大。

下半年继续看好白酒行业和功能食品行业，推荐金种子酒、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得和保龄宝。关注跟节日有关和处正在重组和转型中的公司。

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中短线思路：关注精细化工新材料。周期性行业的景气与经济复苏程度密切相关，从化工行业2011年季报及中报业绩预期来看，化工行业景气度已经大幅提升。关注自身周期向好的子行业。如氟化工、钛白粉、玻纤行业。

建议重新向大消费和大电子两大方向重点配置，以应对不确定性风险。大消费方面，保留家电、食品饮料、商业的配置建议，考虑到中秋和国庆长假因素,建议关注餐饮旅游。

一些有利的催化因素正在或即将得到兑现，包括淘汰落后产能超预期、地方融资平台问题处理结果超预期、汽车销量超预期、城镇化加速预期升温。第五，随着中秋、国庆消费旺季的临近，食品饮料和零售等板块有望取得良好表现。

　在结构转型背景下，消费热点层出不穷，我们如何理解消费下的奢侈品、高端商品消费热潮，休闲旅游及娱乐文化繁荣？如何把握各行业发展趋势及投资脉络？

白酒行业仍保持高度景气。成长型白酒增长最为迅速，成长型白酒2011年上半年实现销售收入同比增长76.46%，净利润增长85.75%，为各子行业之首。

下半年继续看好白酒行业和功能食品行业，重点推荐金种子酒、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得和保龄宝。关注跟节日有关和处正在重组和转型中的公司。

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